Якщо ви хочете дізнатися, чи лопається бульбашка штучного інтелекту, є лише одна публічно торгова компанія, яка може це сказати: Oracle.
Ця компанія, відома своїми базами даних, вирішила зробити ставку на штучний інтелект, але не звичайним способом. Oracle не є розробником основних моделей, як OpenAI чи Anthropic. Вона не зовсім нова в хмарних технологіях, але вирішила укласти величезну угоду з OpenAI на 300 мільярдів доларів для будівництва дата-центрів.
Чи зможе OpenAI виконати свої зобов’язання перед Oracle, залежить від того, скільки грошей вона зможе залучити і як швидко стане прибутковою. Ризик для Oracle полягає в тому, що вона може вкласти багато грошей у будівництво дата-центрів для OpenAI, яка не зможе оплатити угоду.
Oracle вже є підприємницьким бізнесом, тому має існуючі зв’язки та велику команду продажів, щоб реалізувати свою стратегію. Вона має намір стати домінуючим гравцем у цій сфері.
Уолл-стріт хоче інвестувати в штучний інтелект, але не може це зробити через OpenAI, оскільки вона ще не стала публічною. Тому найкращий спосіб зробити це зараз — через Microsoft і Oracle. Microsoft має більш складний бізнес, тому це не чиста ставка на штучний інтелект. Oracle, з іншого боку, є більш зрозумілою.
Але завжди існує величезний розрив між баченням і виконанням, як показує історія Oracle.
“Ортодоксальна компанія має низький ріст і високі маржі, що робить її старою і нецікавою.”
Ларрі Еллісон, засновник Oracle, завжди був відомий своїм амбіційним підходом. Його рішення зосередитися на штучному інтелекті означає залишити позаду бізнес бази даних, який приносив високі прибутки, і перейти до хмарного бізнесу з низькими маржами, на що Oracle вже витратила 43 мільярди доларів боргу.
Коли ChatGPT запустив нову еру хайпу навколо штучного інтелекту, Еллісон не міг залишитися осторонь. У лютому 2025 року він заявив, що штучний інтелект є “набагато більшим, ніж промислова революція, електрика та все, що було раніше”. У вересні Oracle уклала угоду з OpenAI на 300 мільярдів доларів, що стало однією з найбільших угод у хмарних технологіях.
Але з угодою прийшли й інші ризики. OpenAI потребує Oracle для отримання кредитного рейтингу, оскільки сама не має такого. Oracle, в свою чергу, має найнижчий кредитний рейтинг серед великих гравців.
Наразі Oracle має 553 мільярди доларів у своїх зобов’язаннях, з яких понад 300 мільярдів — це OpenAI. Це означає, що OpenAI повинна бути успішною, щоб Oracle могла виконати свої фінансові зобов’язання.
Однак, незважаючи на всі ризики, Oracle може бути в хорошій позиції для успіху. Вона вже має сильні результати в своїй хмарній інфраструктурі, і 90% її проектів бази даних виконуються вчасно.
Цікавий факт
Oracle має давню історію в технологіях, але її засновник Ларрі Еллісон завжди прагнув бути на передовій інновацій, навіть якщо це означає ризикувати.
